<p class="ue-c-article__paragraph">En contadas ocasiones sucede que una conversación puramente financiera deriva hacia alegorías que te transportan a otros rincones de la sociedad, a épocas pasadas o a clásicos de la literatura universal. <strong>Joan Bonet, </strong>director de Estrategia y Asesoramiento de <strong>Banca March</strong> desde hace ocho años, tiene esta habilidad, la de utilizar recursos literarios para explicar la realidad de los mercados. De manera sucinta, Bonet habla del <strong>Leviatán</strong> al que se refiere el politólogo y filósofo <strong>Thomas Hobbes </strong>para explicar la figura de<strong> Donald Trump,</strong> violento y erigido a sí mismo. "Detrás de su aparente comportamiento errático solo puede haber una estrategia: conseguir ser tan temido por todo el mundo, que recaiga exclusivamente en él la facultad de regular las leyes del intercambio comercial global", escribía Bonet en su carta mensual a inversores. <br>El experto nos recibe en el palacete que el banco tiene en pleno pulmón financiero de Madrid en una mañana, como otras tantas últimamente, en la que la bolsa europea abrió con fuertes ganancias después de que el presidente de EEUU diera un paso atrás en sus amenazas a la Unión Europea. Su actitud, errática en muchas ocasiones y siempre soberbia, es algo que "ya está inventado", recuerda Bonet. El problema es que "se ha hecho de manera violenta y perniciosa para sus propios ciudadanos porque son ellos los que van a pagar" las consecuencias. <br>Según los cálculos que maneja el equipo de Banca March, "el peor de los escenarios" anunciado por Trump durante la campaña electoral del otoño de 2024 se ha cumplido, ya que el mandatario prometió un arancel del 17% [sobre las exportaciones del resto de países]. La idea, a estas alturas, dos meses después del famoso Liberation day, es que Trump "recobrará la cordura" y estaremos más cerca de lo prometido y seguramente por debajo del 14%. El presidente de EEUU "se ha convertido en un Leviatán, ha marcado las reglas del juego, ha llevado todo a una fase muy extrema y ahora estamos en la negociación. Esos 90 días [que finalizan el 9 de julio] con aranceles elevados ya van a producir una desaceleración en la economía tremenda", aunque descartan que EEUU caiga en recesión.<br>Tras la decisión del Tribunal de apelaciones de EEUU, ahora un objetivo "razonable" podría ser el de un arancel del 10% "como tarifa general para todos los países menos China, que asumirá como mínimo un 30% y un máximo del 60%". <br>"Podría quedar todo en nada y ser un auténtico delirio que ha durado unos meses". Y, mientras, en el entretiempo las bolsas europeas siguen conquistando máximos históricos frente a una renta variable en EEUU que busca recuperarse del arranque de 2025. Bonet señala a los europeos como los responsables de estar vendiendo Wall Street y volviendo a comprar Europa, un movimiento que no está secundando el resto del mundo. "En cuanto a los otros dos activos: el dólar y el bono estadounidense se han convertido en activos que no ejercen como refugio". Trump les ha infligido un duro golpe, minando la credibilidad de su economía [en cuanto al dólar] y manteniendo la inflación elevada, y el experto recuerda cómo el Treasury estadounidense funciona como cobijo en "periodos de inflación contenida". No es la previsión teniendo en cuenta que imponer aranceles es, por definición, inflacionista. Y aun con todo los precios están dando un respiro a la Casa Blanca porque acumulan dos meses contenidos en el 2,4% en marzo y 2,3% de abril. </p>
